La inflación estadounidense cayó al 2,9% en julio, lo que refuerza los argumentos para que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre.
El aumento anual del índice de precios al consumidor fue sólo 0,1 puntos porcentuales inferior a la tasa de junio y recortó las expectativas de los economistas de que la cifra se mantendría estable en el 3 por ciento.
También marcó la primera vez que el IPC general cayó por debajo del 3% desde marzo de 2021.
El IPC núcleo, que excluye los precios estacionales de los alimentos y la energía, aumentó un 3,2%, en comparación con el 3,3% de junio, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales.
Las últimas cifras suscitarán esperanzas de que la Reserva Federal esté logrando sofocar las presiones sobre los precios y serán bien recibidas en la Casa Blanca. La inquietud de los votantes estadounidenses por la inflación ha sido un obstáculo para los demócratas en la campaña electoral presidencial de este año.
“En general, encuentro [los datos] alentadores”, dijo David Kelly, estratega global jefe de JPMorgan Asset Management, y agregó que esto debería dar a la Fed “más confianza” de que las presiones sobre los precios se dirigen hacia su objetivo del 2%.
Los funcionarios de la Reserva Federal han buscado más evidencia de que la inflación se está enfriando de manera sostenible antes de reducir los costos de los préstamos, a medida que los estadounidenses muestran señales de controlar su gasto.
Pero una fuerte caída en el crecimiento del empleo a principios de este mes avivó los temores de que el banco central ha esperado demasiado para recortar las tasas y desató una ola de turbulencias en los mercados financieros estadounidenses la semana pasada.
“Creo que la Fed ha dejado de lado la inflación y se ha centrado en el trabajo”, dijo Tom Porcelli, economista jefe para Estados Unidos de PGIM Fixed Income, en referencia al enfoque del banco central a la hora de determinar cuándo reducir los costos de endeudamiento. “Y creo que este informe no hará más que reforzar ese cambio”.
Kelly añadió que el informe de empleo de agosto, que se publicará a principios de septiembre, “será el más importante del año”.
Antes de la publicación de los datos, los inversores estaban divididos sobre si el banco central aplicaría una reducción de un cuarto de punto o de medio punto en los costos de endeudamiento en su próxima reunión en septiembre.
Tras las cifras, los mercados de futuros se movieron ligeramente a favor del recorte menor. Los inversores siguieron esperando un recorte de un punto porcentual completo para fin de año.
“En definitiva, esto mantiene a la Fed en camino de recortar 25 puntos básicos en septiembre”, dijo Dean Maki, economista jefe de Point72. “Creo que para que la Fed recorte 50 puntos básicos en septiembre se requeriría un mayor debilitamiento del mercado laboral”.
Las acciones estadounidenses subieron levemente después de la apertura de la sesión en Nueva York, con el índice de referencia S&P 500 sumando un 0,2 por ciento y el Nasdaq Composite, con gran presencia tecnológica, ganando un 0,4 por ciento.
En los mercados de bonos gubernamentales, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, sensibles a las tasas de interés, aumentó 0,04 puntos porcentuales hasta el 3,98 por ciento. Los rendimientos suben a medida que caen los precios.
Los últimos datos llegan después de que la Fed aumentara rápidamente las tasas de interés para combatir la inflación, que alcanzó máximos de varias décadas en 2022 debido a cuellos de botella en la oferta y un aumento en la demanda luego de la pandemia de Covid-19.
El banco central estadounidense ha mantenido las tasas en un máximo de 23 años, entre 5,25 y 5,5 por ciento, durante más de un año.
Según la BLS, los aumentos en los gastos relacionados con la vivienda representaron casi el 90 por ciento del aumento mensual del 0,2 por ciento del IPC. Eso también ayudó a impulsar la inflación de los servicios al 0,3 por ciento en el mes.
El índice energético se mantuvo sin cambios en julio, luego de dos meses consecutivos de caídas, y los costos relacionados con los pasajes de avión, la indumentaria y los vehículos usados ayudaron a amortiguar la tasa de inflación general.
El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo el jueves último que las últimas cifras muestran que “seguimos avanzando en la lucha contra la inflación y la reducción de los costos para los hogares estadounidenses”.
Según datos publicados a principios de este mes, el mercado laboral estadounidense creció más lentamente de lo esperado en julio. La tasa de desempleo también ha aumentado durante cuatro meses consecutivos, hasta el 4,3%, lo que ha suscitado temores de que la economía se esté debilitando.
Algunos economistas han advertido que, a menos que el banco central reduzca drásticamente los costos de financiamiento pronto, corre el riesgo de desencadenar una contracción económica más severa.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, ha argumentado que la inflación puede volver al objetivo del 2% del banco central sin una recesión.
También dijo que el banco central respondería “si el mercado laboral se debilitara inesperadamente o la inflación cayera más rápidamente de lo previsto”.