Un informe publicado este viernes 4 de septiembre por la Bolsa de Comercio de Rosario revela que entre enero y agosto se negociaron en A3 Mercados contratos equivalentes a 74,6 millones de toneladas de granos, de las cuales 65,7 millones correspondieron exclusivamente a futuros.
El volumen representa un crecimiento interanual del 33% y equivale ya a aproximadamente la mitad de toda la producción argentina de soja, maíz y trigo de la campaña 2025/26.
Una cosecha grande y productores que esperan para vender
El dato adquiere mayor dimensión al observar lo que ocurre con la soja.
Hasta la última semana de agosto se habían comprometido en el mercado físico 27 millones de toneladas de soja 2025/26. En relación con el volumen producido, se trata del ritmo de comercialización más lento de los últimos 25 años.
Sin embargo, sobre esa misma campaña ya se operaron futuros equivalentes a 44 millones de toneladas, un 20% más que el año pasado y un récord para esta altura del ciclo. Es decir, el productor puede no haber vendido todavía la soja físicamente pero sí haber tomado posiciones para proteger su precio.
La tendencia se verifica también en maíz. Para la campaña actual se negociaron 30,4 millones de toneladas en futuros, cinco millones más que el récord alcanzado durante el ciclo anterior.
En trigo, en tanto, la operatoria alcanza las 10,8 millones de toneladas. Aunque se encuentra levemente por debajo del año pasado, continúa en niveles históricamente elevados.
La nueva cosecha también se está negociando antes
Quizás el dato más significativo para los productores del sur santafesino aparece en la campaña que recién comienza.
Entre soja, maíz y trigo de la nueva campaña ya se operaron futuros y opciones equivalentes a 18,7 millones de toneladas, un 130% más que un año atrás y ocho millones de toneladas por encima del anterior récord, registrado en la campaña 2022/23.
En trigo, la operatoria es 3,4 veces superior a la del año pasado; en maíz, 2,4 veces mayor; y en soja aumenta un 42%.
Los tres cultivos presentan actualmente precios a cosecha en sus niveles más altos de los últimos cuatro años para esta época, una situación que está incentivando a los productores a fijar pisos de precios o realizar coberturas antes de levantar el grano.
¿Qué significa para un productor de la región?
La diferencia es importante: hacer una cobertura no necesariamente significa vender la cosecha.
Mediante un futuro, por ejemplo, un productor puede establecer anticipadamente una referencia de precio para parte de su producción. Con determinadas opciones puede protegerse frente a una caída y, dependiendo de la estrategia utilizada, conservar posibilidades de capturar una eventual mejora posterior.
En una región agrícola como Casilda, donde actualmente se está iniciando la siembra del maíz 2026/27, estas herramientas permiten separar dos decisiones que históricamente muchas veces iban juntas: cuándo entregar físicamente el cereal y cuándo asegurar su precio.
El fenómeno tampoco parece coyuntural. Hace poco más de veinte años, los futuros y opciones representaban alrededor del 13% de la oferta de granos argentina. Desde 2018 vienen superando sostenidamente el 25% y en 2026 alcanzaron su participación más alta respecto de la cosecha en la historia moderna del comercio granario nacional.
Con una cosecha 2025/26 de soja, maíz y trigo estimada conjuntamente en 151 millones de toneladas, 27% superior al ciclo anterior, la gestión del precio empieza a ocupar un lugar cada vez más importante junto con la decisión productiva.
